市场再(zài)迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市准备。

　　截(jié)至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的(de)风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市(shì)场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了(le)引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进(jìn)一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯(hāng)实(shí)了(le)基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)调(diào)整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前(qián)行之有(yǒu)效的(de)风险防控和市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风(fēng)险研判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示(shì)，一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善(shàn)制度规则(zé)体系(xì)，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据市(shì)场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作为我国(guó)首(shǒu)只基(jī)于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融中心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的(de)重要安排(pái)。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸(xī)引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发(fā)科(kē)创板创新活力，满足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示(shì)范引(yǐn)领作用(yòng)，不(bù)断(duàn)提升(shēng)服务实体经(jīng)济质效。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发(fā)挥科创能(néng)效(xiào)、支持科(kē)创板建设具有积极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创(chuàng)板建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动(dòng)性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发(fā)挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首(shǒu)批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上(shàng)科创50ETF合计(jì)规模(mó)超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流(li东隅已逝桑榆非晚是什么意思ú)入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非(fēi)货(huò)ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模(mó)位居第二(èr)位的是易(yì)方达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早(zǎo)在科(kē)创板(bǎn)设立以(yǐ)来(lái)，市场对(duì)风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限(xiàn)制比例为(wèi)20％，投资(zī)者(zhě)在投资(zī)科创板个股面临的价格(gé)波(bō)动更大，因此，随着市场体量不(bù)断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需(xū)求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给投资者提(tí)供更加灵活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使(shǐ)得投资者(zhě)更有效率管理风(fēng)险的同时，能(néng)够有更多的时间和精力(lì)去关注标的对应上市(shì)公司的(de)投资价值。”中(zhōng)山大学(xué)岭南(nán)学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩(kuò)大，提(tí)供更(gèng)好的流动(dòng)性，市场稳(wěn)定(dìng)性提升(shēng)；也将为市场带来更多(duō)的增量资金，更(gèng)好地(dì)服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生(shēng)工具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中(zhōng)证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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