昨夜(yè)，据路(lù)透(tòu)社最新报道，知情人士透露，美国总统(tǒng)拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美(měi)国债(zhài)务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解(jiě)谈判情况的人(rén)士称(chēng)，最终可能达成的不(bù)会是(shì)一(yī)份长达数(shù)百页、可能(néng)需要立(lì)法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含(hán)几个关键数字的(de)精简协(xié)议。另(lìng)一位消(xiāo)息人(rén)士称(chēng)，预(yù)计谈判代(dài)表将敲定(dìng)可自由(yóu)支配开支的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来(lái)几(jǐ)个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程(chéng)序敲定(dìng)住房和教育等类别的细节(jié)。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可(kě)自(zì)由支(zhī)配支出(chū)达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元支出总(zǒng)额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一(yī)半用于国防，一些议员(yuán)表示不(bù)应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副(fù)总理诺瓦(wǎ)克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会(huì)议不太可能采取新的措(cuò)施。当(dāng)前的任(rèn)务(wù)是(shì)监控市场形势(shì)并及时作出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是(shì)平衡价格(gé)，以(yǐ)确(què)保生产者和消费(fèi)者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预计(jì)布(bù)伦(lún)特原油价格到(dào)2023年底(dǐ)将略(lüè)高于80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格反映(yìng)了市场对全球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息(xī)阻碍(ài)了油价(jià)进(jìn)一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的(de)最新数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易(yì)员(yuán)们完(wán)全押(yā)注美联储(chǔ)会在(zài)6月或7月的某(mǒu)次会(huì)议上(shàng)再度加息(xī)25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月(yuè)便(biàn)加(jiā)息的可能(néng)性已(yǐ)超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月(yuè)份FOMC会议挂钩的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超过(guò)25个基点(diǎn)，这(zhè)代表(biǎo)市(shì)场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会议(yì)中美联储肯定会加息25个(gè)基点。

　　同(tóng)时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示(shì)消(xiāo)化(huà)了约(yuē)14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由于(yú)美(měi)联储加息规模通常都是25个基点的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油(yóu)期货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月(yuè)原油(yóu)期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好(hǎo)的(de)英伟(wěi)达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新(xīn)高，市值(zhí)曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市(shì)值大(dà)关一步之遥(yáo)，有(yǒu)望成为全球第九家市(shì)值突破1万亿(yì)美元的上市(shì)公司。盘中英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于两个英(yīng)特(tè)尔的市值。英伟(wěi)达创(chuàng)美股史上(shàng)最大(dà)单日(rì)市值增长规模(mó)，一日(rì)的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美元(yuán)；调(diào)整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划(huà)分，英伟达数据(jù)中心业(yè)务营收增(zēng)长(zhǎng)14％至42.8亿美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表(biǎo)明(míng)，英伟达从全(quán)球(qiú)企业(yè)布局AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的(de)人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适合AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行机器学习软(ruǎn)件，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全(quán)球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底(dǐ)层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢材期价(jià)创近(jìn)半(bàn)年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低(dī)。截至5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低(dī)下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来(lái)，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有(yǒu)期(qī)货(huò)投研中心黑色高级研究员黄科在接(jiē)受期货日报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前(qián)美国两党对于政府债务上限问题仍没(méi)有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而(ér)从美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能(néng)排除(chú)接下来继续加(jiā)息的可(kě)能性，当前(qián)美联储(chǔ)6月加息概(gài)率(lǜ)上升到(dào)40％附近，近期(qī)美(měi)元(yuán)指数走强对(duì)于大宗商(shāng)品价格(gé)普遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固(gù)定资产投资等(děng)经济数据略低于市场(chǎng)，市场担心经济(jì)复苏的后(hòu)劲不(bù)足(zú)，也导致(zhì)与国内经济状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面也并无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表(biǎo)示(shì)，从现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成(chéng)本(běn)端原(yuán)料价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面(miàn)并没有很强的减产动力。在(zài)行业(yè)利润(rùn)尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产(chǎn)量甚至(zhì)止跌回(huí)升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续(xù)下(xià)移(yí)导致(zhì)钢价下(xià)方(fāng)支撑(chēng)走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏力的情况下，钢材价格(gé)不断下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品市场(chǎng)整体陷入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看(kàn)，近两(liǎng)个(gè)月来(lái)钢偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗材下(xià)游需求(qiú)恢(huī)复距离此前(qián)预期有(yǒu)较大(dà)差距，叠加今年年初以来市(shì)场对下游需(xū)求的乐观预(yù)期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大。而在市场供需阶段性错配(pèi)的(de)情况下(xià)，钢(gāng)铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出(chū)现明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步(bù)压低了钢(gāng)铁(tiě)原燃料价(jià)格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大(dà)品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消(xiāo)费(fèi)量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份我国进(jìn)口铁矿石(shí)与炼焦(jiāo)煤分(fēn)别(bié)为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当(dāng)前(qián)钢材(cái)市场面临的问题来看(kàn)，方正中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有(yǒu)以下三(sān)个方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需(xū)可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前(qián)内需虽然未见好转，但今年(nián)以来表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈(tán)及(jí)当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华(huá)表示，由(yóu)于(yú)二季度以来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未(wèi)能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场利空(kōng)在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差(chà)，则板(bǎn)材供应压(yā)力(lì)会明显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不(bù)及预(yù)期后，国内下一个相对重(zhòng)要的政策时点可(kě)能在7月的(de)半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立需要(yào)黑色商品整(zhěng)体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进(jìn)口(kǒu)通关(guān)及铁矿石非(fēi)澳巴发货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水下(xià)降并不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢价(jià)形成一定支撑；二是(shì)钢厂方面(miàn)有实质(zhì)性的减产行动，从而改(gǎi)善市场(chǎng)对于后期供需(xū)平衡的预期。不过，从目前情况来看(kàn)，在(zài)进(jìn)口煤冲击之下，近期国内(nèi)煤炭市场情绪较为悲观，动(dòng)力煤价格偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗(gé)有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供(gōng)需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向循环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的(de)是，在期(qī)货(huò)价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的(de)水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢(gāng)现货目偷吃别人的屎犯法吗，偷吃别人的屎违法吗前(qián)回归(guī)2020年(nián)疫(yì)情初期的价格区间(jiān)有利于行业(yè)供(gōng)需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离(lí)2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库(kù)存较近(jìn)年(nián)同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和(hé)市场力量的供(gōng)应压减速度加快(kuài)、稳经济(jì)政策效果或将在(zài)下半(bàn)年(nián)显现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内外价差有利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库存整体较低，因此在后续(xù)进(jìn)入减产期间后，钢(gāng)材价(jià)格(gé)下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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